醫(yī)藥行業(yè)投后重組策略－如何完全控制并購的企業(yè)

醫(yī)藥行業(yè)投后重組策略－如何完全控制并購的企業(yè)
企業(yè)并購后的控制策略
主講：張宇主席
【課程背景】當(dāng)投資協(xié)議落地，股權(quán)變更完成，控股的法定程序完成后，在醫(yī)藥行業(yè)，真正困難的征程在等待著收購方的高層管理者們．
張宇主席認(rèn)為：＂并購后的重組過程，其困難是難以想像的，涉及到的人事，財(cái)務(wù)等諸多方面的困難使這個在沒有法律嚴(yán)格限定的過程充滿了挑戰(zhàn)，如果不能完全地控制新收購的企業(yè)，收購方將面臨巨大的經(jīng)濟(jì)損失和企業(yè)失控帶來的社會和法律責(zé)任，如果重組過程做得不好，收購資方將面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，可以說，重組是一項(xiàng)對管理水平要求極高的操作，往往歷時很長的時間＂因此如何強(qiáng)調(diào)醫(yī)藥行業(yè)投后的重組過程的重要性都不為過．
為什么說在并購的投前和投中的過程中，首先就要考慮重組的問題？
收購方企業(yè)如何重新架構(gòu)被收購企業(yè)的董事結(jié)構(gòu)及權(quán)力結(jié)構(gòu)？
什么樣的人事調(diào)整是必須的？如何以最小的調(diào)整代價(jià)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的控制權(quán)？
采購權(quán)和經(jīng)營權(quán)等重大權(quán)力如何確保？
被收購企業(yè)怎樣與新的母公司進(jìn)行資源上的整合？醫(yī)藥領(lǐng)域的渠道整合關(guān)鍵在哪里？
交易關(guān)聯(lián)方的合作該如何確保持續(xù)和更加高效？
融資關(guān)聯(lián)方的利益與合作該如何確保？
如何最大范圍地避免重組過程中，原企業(yè)中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)暴雷？
如何確保被并購企業(yè)在最短的時間內(nèi)，實(shí)現(xiàn)權(quán)力的平穩(wěn)過渡？
幾乎在所有的行業(yè)，特別是醫(yī)藥類企業(yè)當(dāng)中，這些是企業(yè)重組過程中，最核心的問題，它們決定了投資人能否達(dá)到自己參股和控股想要達(dá)到的目的，他們的預(yù)期收益和后期風(fēng)險(xiǎn)程度，都決定于重組過程的策略和進(jìn)程．
IFC集團(tuán)的董事執(zhí)行主席張宇，將和大家分享他的第一手經(jīng)驗(yàn)，在國際金融中心香港，主持過多起復(fù)雜大型并購項(xiàng)目，包括世界上最大的藥學(xué)分子公司Schrodinger(美股上市公司）和軟銀集團(tuán)旗下的大健康產(chǎn)業(yè)，并成功將企業(yè)送入美股和港股的他，會和大家講述并購?fù)瓿珊笾亟M過程中復(fù)雜的環(huán)境和應(yīng)對策略；對于大企業(yè)的重組中，那極度復(fù)雜的環(huán)境和危險(xiǎn)，學(xué)員們會有深刻的理解
【課程收益】
學(xué)員將理解如何用全新的眼光審視投資和重組的關(guān)系
學(xué)員將理解如何在投資的過程中，將重組過程完全地考慮進(jìn)去
學(xué)員將會理解如何在重組初期鞏固管理基礎(chǔ)
學(xué)員將了解重組過程中，鮮為人知的風(fēng)險(xiǎn)，和極為復(fù)雜的環(huán)境
學(xué)員會得到只有在大型金融企業(yè)高層才能體會到的金融理念和知識
學(xué)員將學(xué)會重組過程中交易關(guān)聯(lián)對象的管理和更換
學(xué)員將學(xué)會重組過程中融資利益方的維護(hù)
學(xué)員將學(xué)會如何平穩(wěn)地過渡采購和經(jīng)營權(quán)力
學(xué)員將學(xué)會重要的權(quán)力結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括董事會和管理層權(quán)力的重新分配（重要）
學(xué)員將學(xué)會人事調(diào)整的終極原則（重要）
學(xué)員將學(xué)會重新審視重組經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)，特別是相關(guān)的政策道德風(fēng)險(xiǎn)
學(xué)員將以醫(yī)藥類企業(yè)為模板，理解如何更她地實(shí)現(xiàn)資源，特別是銷售渠道的整合
學(xué)員將以醫(yī)藥類企業(yè)為模板，理解如何對母公司進(jìn)行價(jià)值管理
學(xué)員將以醫(yī)藥企業(yè)為模板，理解如何通過投后的重組后的資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的飛升
【課程特色】
本課程以前一直在新加坡和香港，紐約等資金中心授課，而且在中國學(xué)員在投后重組過程中，都成功地得到了非常好的應(yīng)用，企業(yè)重組是一個極為高深的管理技巧，是一門在國際投資圈中的經(jīng)典高級課程，盡管學(xué)員都是身經(jīng)百戰(zhàn)的企業(yè)家和公司管理者，但他們幾乎一致地認(rèn)為本課程的知識點(diǎn)和經(jīng)驗(yàn)點(diǎn)過多，需要認(rèn)真消化和長期思考才能基本掌握．
主講的張宇老師，主持并購了世界上最大的藥學(xué)分子研究公司史諾丁格（Schrodinger-納斯達(dá)克上市公司，現(xiàn)市值約４００億美元）,在香港執(zhí)業(yè)期間，在此方面經(jīng)驗(yàn)豐富，業(yè)績驕人，受到了北京市股權(quán)交易所的邀請，參與了眾多大型國企混改的過程．他致力于推廣這門在歐美被極端重視的課程，將多年的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國企業(yè)的特性，對精髓進(jìn)行了完美的詮釋，一經(jīng)推出，便受到了學(xué)員，特別是有志于投資醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的企業(yè)熱情歡迎和高度評價(jià)，
本課程的重要優(yōu)點(diǎn)在于：對于學(xué)員的學(xué)歷等基礎(chǔ)知識沒有太高的要求，但要求學(xué)員具備一定的管理經(jīng)驗(yàn)，投資并購的投后重組過程中很多重要的知識點(diǎn)，及醫(yī)藥行業(yè)的特點(diǎn)，都需要學(xué)員具有一定的管理經(jīng)驗(yàn)才能夠理解．
【課程對象】具有一定管理經(jīng)驗(yàn)的人士
【課程時間】2天（6小時／天）
【課程大綱】
第一天：
第一部分：投后重組的準(zhǔn)備工作－投資過程中的考慮
ＳＰＶ的準(zhǔn)備－風(fēng)險(xiǎn)的分割
控股方式的精確計(jì)算－最小的責(zé)任和最大的收益
３、投后重組風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防－信貸風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避
４、投后重組風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防－政策風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避
５、投后重組風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防－人事變動風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避
６、表外資產(chǎn)的活用及新并購子公司處理的靈活性
７、為投后重組而設(shè)計(jì)的并購－不可思議的時間安排－重組應(yīng)盡可能早于收購之前完成
８、為投后重組順利開展而進(jìn)行的投資考量
實(shí)例：中國某醫(yī)藥企業(yè)收購某藥廠前的準(zhǔn)備工作
實(shí)例：中國某醫(yī)藥企業(yè)收購某藥廠投資協(xié)議的頂層設(shè)計(jì)－投前和投中過程是如何影響投后重組的
總結(jié)：投后重組前的投前投中過程注意事項(xiàng)總結(jié)．
第二部分：醫(yī)藥行業(yè)投后重組－企業(yè)接手過程
１，被投企業(yè)董事會及最高決策層的重新調(diào)整－官方行政支持的重要性
２，管理層級及公司組織的重新調(diào)整
３、重要管理及執(zhí)行人員的重新評估和任命
４、資源的無縫整合－市場及銷售渠道
５、資源的無縫整合－采購及技術(shù)專利
６、關(guān)鍵員工的確保和激勵－核心員工群體的穩(wěn)定性增加
７、法律風(fēng)險(xiǎn)的排除和陷性債務(wù)的剔除
８、被投企業(yè)的重組核心－企業(yè)供應(yīng)鏈的重新評估和安排
實(shí)例：中國某大型醫(yī)藥企業(yè)在收購地方藥廠后的行政，人事，組織結(jié)構(gòu)，董監(jiān)結(jié)構(gòu)變化
實(shí)例：中國某大型醫(yī)藥企業(yè)在收購?fù)瓿珊竺媾R的諸多訴訟及政策處罰
實(shí)例：中國某大健康企業(yè)所面臨的股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后的人事，資源，利潤方面的巨大挑戰(zhàn)
第二天：
第三部分：醫(yī)藥行業(yè)投后重組－穩(wěn)定經(jīng)營的實(shí)現(xiàn)
財(cái)務(wù)方面的重新規(guī)劃
人事的優(yōu)化及穩(wěn)定性加強(qiáng)
３、母公司與新子公司的財(cái)務(wù)關(guān)系確定
４、融資方面的安排－與銀行的關(guān)系
５、融資方面的安排－與上下游的應(yīng)付應(yīng)收關(guān)系
６、構(gòu)筑更好的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)－更高的杠桿水平的實(shí)現(xiàn)
７、員工對企業(yè)的認(rèn)同－優(yōu)秀管理者的重要性
８、企業(yè)資源過于集中或分散的治理－優(yōu)秀管理者的挑戰(zhàn)
實(shí)例：中國某醫(yī)藥企業(yè)收購?fù)瓿珊蟮某晒ν逗蠊芾恚绾螌?shí)現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定
實(shí)例：中國某醫(yī)藥企業(yè)收購?fù)瓿珊蟮氖〗逃?xùn)－極度混亂的公司經(jīng)營
總結(jié)：實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的前提是母公司強(qiáng)大的實(shí)力及被投企業(yè)各階層對自身收益認(rèn)可
第二部分：醫(yī)藥行業(yè)投后重組－企業(yè)后續(xù)的資本運(yùn)作
１，被投企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整
２，被投企業(yè)適當(dāng)拆分和組合的優(yōu)點(diǎn)
３、降低邊際成本，通過整合提升利潤率
４、提高企業(yè)的勢力范圍及影響力
５、資本市場認(rèn)可的高估值企業(yè)是如何打造的
６、被投子公司的投后重組效果與母公司的市場價(jià)值關(guān)系
７、靈活且復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)對醫(yī)藥企業(yè)融資能力及市值的影響
８、醫(yī)藥企業(yè)資本運(yùn)作過程中的發(fā)力點(diǎn)－哪些方面吸引資本市場的注意
實(shí)例：日本軟銀旗下大健康產(chǎn)業(yè)的資本運(yùn)作方案
實(shí)例：中國某大型醫(yī)藥企業(yè)的參股，重組及上市之路－價(jià)值翻倍的秘密
實(shí)例：Schrodinger制藥是怎樣通過資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)百位的增值的
＊課程中的大部分實(shí)例來自于如藥明康德等大型醫(yī)藥企業(yè)的實(shí)際案例
總論：重組是極為復(fù)雜的管理技巧，你需要做到短期的快速控制，和盡可能快的穩(wěn)定經(jīng)營以及長期的資本穩(wěn)定和風(fēng)險(xiǎn)可控．
張宇主席于２０２２年５月出版的新書＜＜董事們的并購重組＞＞
123825-788035課程特點(diǎn)：本課程的主講張宇主席，參與過諸多醫(yī)藥行業(yè)的并購，其中最有名的是主持了２０１９年世界矚目的Schrodinger制藥并購案，他的主要特點(diǎn)：實(shí)用性強(qiáng)，觀念超前新穎，極適合策略性的并購重組過程．
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