投后2天

戰(zhàn)略并購及參股項目的投后整合管控（兩天課）
講師：程海晉
過去幾年中企（央國企/民企/上市/非上市/中小微企）在戰(zhàn)略并購/參股/接盤不良/引戰(zhàn)投/混改等項目普遍存在成功率低、失敗率過高的問題。其核心原因之一是中企投后管理能力不足。近年來中企在控股參股投資的投后階段出現了以下問題：
目標公司盈利惡化引發(fā)商譽減值，投資方并表利潤下降，公司市值/股價暴跌
長期填補目標公司虧損，導致收購方資金鏈、負債率/償債能力迅速惡化
近年來眾多不同規(guī)模企業(yè)集團爆雷，并購參股失敗是主因之一
目標公司投后可持續(xù)盈利，尤其是協同利潤達標與否決定項目成敗。從增量考核改為國有資本保值增值考核后，央國企參股并購項目的盈利壓力劇增?；谥衅髮娀逗缶C合管理能力、提高項目成功率的需求，這門課設置如下內容：
以投后風險及管理難度最高、團隊最龐雜的并購整合管理為主體內容，兼述中國特色的參股戰(zhàn)投、國企混改、創(chuàng)業(yè)投資、收購不良虧損企業(yè)、財投等投后管控與決策
強化投后核心環(huán)節(jié)：整合團隊組建、投前投后對接挑戰(zhàn)、戰(zhàn)略經營協同重建、目標組織架構重構/人員管理、職能流程變更、經營監(jiān)控、善后處置時機方法決策等
通過投后復盤優(yōu)化投前項目管理環(huán)節(jié) (目標/交易設計/盡調/估值/人資/協議等)
聽課者包括集團董事會成員、戰(zhàn)投部/金控公司團隊、業(yè)務/職能高管、投后團隊、標的公司管理團隊、財務投資機構（如私募/風投/并購基金）等項目管理團隊。建議小班授課，有利于講課現場的互動提問和研討。以下為課程內容大綱：
股權戰(zhàn)投投后及并購整合管理綜述
三種投資性質的不同投后管理模式及成敗標桿
混淆戰(zhàn)投與財投對投后風控的影響
宏觀因素對并購戰(zhàn)投投后業(yè)績的影響
項目目的：導致不同的投后風控難度
交易架構對整合模式、重建組織架構影響
不同股比對投后模式和公司治理的影響
兩種實體整合模式：對目標投后業(yè)務治理重建的影響
戰(zhàn)投參股：雙方的潛在問題與矛盾
戰(zhàn)略并購：投后整合管理框架
戰(zhàn)略并購整合管理的四要素
全球及中國并購失敗總結及成功率的趨勢變化
中企投后管理：四大核心挑戰(zhàn)、八大工作環(huán)節(jié)
投后團隊的組成
戰(zhàn)略參股（戰(zhàn)投）的團隊及投后管理挑戰(zhàn)
收購方整合的組織架構
收購方的三層管理架構以及分工、監(jiān)控、管理職能
董事會、整合總經理、業(yè)務團隊遴選、職責及激勵機制
收購方：投前與投后的對接
投后對接團隊的常見風險
投前調研工作不足的彌補和時機
整合的交割風險及防范
整合第一關：雙方業(yè)務模式與戰(zhàn)略變更
協同整合的落地：戰(zhàn)略、經營、協同、優(yōu)化、分解
業(yè)務合作模式的四大挑戰(zhàn)與合理預期
多元化/上下游收購的問題
業(yè)務戰(zhàn)略與模式變更對目標組織架構公司治理的影響
對目標公司組織架構與治理機制的重建變更
對目標公司組織架構、崗位及授權更換及管控的必要性
重建目標的組織架構的四大前提
目標業(yè)務團隊的期望、心理狀態(tài)和溝通
目標公司：原董事會及業(yè)務核心人員的挽留和激勵
戰(zhàn)投雙方的管理難點及外派人員挑戰(zhàn)
外派董事、高管、財務等的挑戰(zhàn)
對目標公司內控職能流程的高效化變更
流程整合的四大價值
龐大復雜的工作規(guī)劃與團隊分工
執(zhí)行團隊與管控優(yōu)先的設立
七大常見職能流程整合的具體工作
投后管理的規(guī)劃與實時監(jiān)控
收購后整合的流程規(guī)劃、預算、業(yè)務及協同業(yè)績
投資方常見的監(jiān)控權利與方法
早期及高新科技公司的投后監(jiān)督管理
戰(zhàn)投方：進退決策的依據
善后機制：項目風控的必要環(huán)節(jié)
投后整合期間的常見危險信號及后果
善后機制必要性：戰(zhàn)略目標與價值
資產/資債優(yōu)化、不良剝離、對國有資產保值增值的影響
善后機制啟動的標準與時機、三種善后模式的選擇
文化因素的巨大影響
最難駕馭的風險因素
三層文化因素的沖擊
對變革管理、雙方團隊資源維護與溝通的全方位挑戰(zhàn)
前期評估工作及流程對投后整合的影響
每個流程環(huán)節(jié)對投后的影響
投前項目管理流程優(yōu)化與投后風險管控
整合管理案例分析：
案例分析會穿插在講課各個章節(jié)，包括央國企、民企、外企的大型案例成敗分析（萬向等）、職能管理流程整合的案例分析，同時歡迎學員可以提供自己工作案例分享

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