提高篇
巧用OBV捕捉黑馬 入市幾年的股民，都知道一些技術(shù)分析方法。那么如何尋找短期漲幅遠(yuǎn)大于大盤指數(shù)的 黑馬股呢？我通過(guò)數(shù)年摸索，掌握了一套在實(shí)戰(zhàn)中比較有效的方法，即巧用OBV捕捉短期 黑馬股。 我們知道OBV是能量潮指標(biāo)，又稱成交量?jī)纛~，即將成交量值乘以數(shù)量比制成趨勢(shì)線 ，配合股價(jià)走勢(shì)圖，通過(guò)價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，真實(shí)反映出大盤及個(gè)股多空 力量搏殺的狀況。在實(shí)戰(zhàn)中運(yùn)用時(shí)，需把握以下幾點(diǎn)： 1、當(dāng)OBV曲線呈現(xiàn)與價(jià)格趨向一致時(shí)，并沒(méi)有什么特別的買賣提示意義。 2、當(dāng)OBV曲線與價(jià)格趨勢(shì)出現(xiàn)“背離”時(shí)，則需引起格外關(guān)注。例如價(jià)格不斷走低， 而OBV卻不跌，只是橫向整理。一般而言，當(dāng)OBV橫向整理達(dá)2- 3個(gè)月時(shí)，隨時(shí)都有短線凌厲拉升行情，OBV橫向整理時(shí)間越長(zhǎng)，則短線拉升力度及漲幅 越大。例如ST海泰（600082）股價(jià)從2002年12月23日破位下跌，一直到2003年3月3日止 。但是其OBV指標(biāo)一直在1086- 1075窄幅整理，并未隨股價(jià)的走低而下降。因此，我認(rèn)為該股有戲。果然3月4日帶量（ 142萬(wàn)股）漲停（5%），于是我等其回抽確認(rèn)時(shí)，在3月6日以10.5元買入，短短17個(gè)交易 日最高價(jià)達(dá)12.12元（漲幅15%），而同期大盤卻是下跌的（3/4 1524.3 3/31 1510.57)。 3、盡量不參與有上述特征個(gè)股的盤整，而一旦帶量向上突破，則需第一時(shí)間介入， 或等其突破回抽時(shí)，可作第二買點(diǎn)介入。 類似的例子還有韶鋼松山（000717）2002年11月5日- 2003年1月3日的走勢(shì)。有心的散戶朋友不妨細(xì)細(xì)體察其間的奧妙。 價(jià)量配合 成交量和成交量平均線的變化不只是反映了市場(chǎng)買賣雙方的交易熱情和持倉(cāng)興趣,更重要 的在于它們與價(jià)格趨勢(shì)搭配所形成的價(jià)量配合關(guān)系。 成交量平均線的計(jì)算公式為:n日均量＝n日總成交量(含當(dāng)日)/n日。 n值的常用取值為5、10、20、30。 1)從正常意義上講,在價(jià)格的上升趨勢(shì)中必須伴隨"價(jià)漲量增"、"價(jià)跌量縮"的現(xiàn)象, 在價(jià)格的下降趨勢(shì)中必須伴隨"價(jià)跌量增"、"價(jià)漲量縮"的現(xiàn)象,這是技術(shù)分析認(rèn)為可靠的 價(jià)量配合關(guān)系,這樣的上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)具有持續(xù)性,并為市場(chǎng)所認(rèn)同。反之,上升趨勢(shì) 中呈現(xiàn)出"價(jià)漲量縮"、"價(jià)跌量增"的現(xiàn)象,下降趨勢(shì)中呈現(xiàn)出"價(jià)跌量縮"、"價(jià)漲量增"的 現(xiàn)象,這樣的上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)的真實(shí)性將受到質(zhì)疑,其持續(xù)性也將降低。當(dāng)然,控盤的 莊股不在此討論之列。 2)成交量平均線注重的是均線之間的穿越。以日線為例,上升趨勢(shì)中5日均線上穿10 日均線,表示市場(chǎng)的入場(chǎng)意愿積極,市場(chǎng)的做多動(dòng)能將進(jìn)一步增強(qiáng),是很好的買入信號(hào),而 上升趨勢(shì)中5日均線下穿10日均線則是賣出信號(hào)。反之,在下降趨勢(shì)中,5日均線上穿10日 均線,表示市場(chǎng)的出逃意愿增加,市場(chǎng)的做空動(dòng)能將進(jìn)一步釋放,是很好的賣出信號(hào),而下 降趨勢(shì)中5日均線對(duì)10日均線的下穿是做空動(dòng)能的衰竭,是很好的買入信號(hào)。股市講究"量 在價(jià)先",成交量平均線之間的穿越形成的量叉往往先于價(jià)格平均線形成的價(jià)叉。這一點(diǎn) 投資者應(yīng)引起高度重視。 3)成交量的"天量天價(jià)"指在價(jià)格的上升趨勢(shì)的高位區(qū)忽然放出巨量,價(jià)格也快速升高 ,這樣的量是出貨量,見(jiàn)到這樣的天量,理性的投資者首先想到的應(yīng)該是敬而遠(yuǎn)之,而且遠(yuǎn) 離的時(shí)間越長(zhǎng)越好,因?yàn)椴痪霉蓛r(jià)就會(huì)下跌,調(diào)整的時(shí)間也會(huì)很長(zhǎng)。 4)成交量的觀察講究"看長(zhǎng)做短",成交量的月線趨勢(shì)比周線趨勢(shì)可靠,周線趨勢(shì)比日 線趨勢(shì)可靠。長(zhǎng)線看趨勢(shì),短線做操作,這點(diǎn)與價(jià)格趨勢(shì)的"看長(zhǎng)做短"有同樣的道理,投資 者可詳細(xì)體會(huì)。 舉例:從上證指數(shù)的周線圖看,2002年6月28日周線成交量圖上清晰地留下了6·24行情 帶來(lái)的天量天價(jià),其后大盤開(kāi)始下跌,在8月2日形成了5周均線下穿10周均線的死叉,先于 8月23日形成的5周均線下穿10周均線的價(jià)格平均線死叉,這兩個(gè)賣點(diǎn)都充分顯示出投資者 應(yīng)先離場(chǎng)觀望。同樣的情況發(fā)生在今年的4月18日的天量天價(jià),其后的5月30日周線的成交 量死叉,6月20價(jià)格平均線死叉投資者可細(xì)心體會(huì)。 雪上加霜的下降三角形 下降三角形是對(duì)稱三角形的變形，與上升三角形恰好相反，空頭顯得相當(dāng)急迫，但由于 多頭在某特定的水平出現(xiàn)穩(wěn)定的購(gòu)買力，因此每回落至該水平便告回升，造成頸線支撐 線成一水平線；同時(shí)由于市場(chǎng)的沽售力量在不斷加強(qiáng)，空頭要求賣出的意愿越來(lái)越高漲 ，不斷降低賣出委托的價(jià)格，造成連結(jié)波動(dòng)高點(diǎn)的頸線壓力形成由左向右下方傾斜的供 給直線。 下降三角形是好淡雙方在某價(jià)格區(qū)域內(nèi)的較量表現(xiàn)，然而好淡力量卻與上升三角形 所顯示的情形相反。看淡的一方不斷地增強(qiáng)沽售壓力，股價(jià)還沒(méi)回升到上次高點(diǎn)便再沽 出，而看好的一方堅(jiān)守著某一價(jià)格的防線，使股價(jià)每回落到該水平便獲得支持。從這個(gè) 角度來(lái)看，此形態(tài)的形成亦可能是主力在托價(jià)出貨，直到貨源沽清為止。目前市場(chǎng)中有 許多投資者往往持有股價(jià)多次觸底不破且交投縮小為較佳買股時(shí)機(jī)的觀點(diǎn)，其實(shí)在空頭 市場(chǎng)中，這種觀點(diǎn)相當(dāng)可怕，雪上加霜的下降三角形正是說(shuō)明這一點(diǎn)。事實(shí)上，下降三 角形在多空較量中形成構(gòu)成買方的股票需求支撐帶，即一旦股價(jià)從上回落到這一價(jià)位便 會(huì)產(chǎn)生反彈，而股價(jià)反彈后便又遇賣盤打壓，再度回落至買方支撐帶，再次反彈高點(diǎn)不 會(huì)超前一高點(diǎn)，賣方的拋壓一次比一次快地壓向買方陣地。這種打壓－反彈－再打壓的 向下蓄勢(shì)姿態(tài)，逐漸瓦解多方斗志，產(chǎn)生多殺多情況，預(yù)示多方陣線的最終崩潰。 結(jié)合冠豪高新（600433）在2003年7月份所構(gòu)筑的下降三角形案例，來(lái)說(shuō)明下降三角 形在實(shí)戰(zhàn)中的具體運(yùn)用技巧： 1、頸線。下降三角形必須有兩條聚攏的直線，即頸線。上面的由左向右下方傾斜的 頸線起壓力作用；下面的水平頸線起支撐作用。股價(jià)在兩條直線內(nèi)應(yīng)有至少四個(gè)以上的 轉(zhuǎn)折點(diǎn)，即二個(gè)短期高點(diǎn)和短期低點(diǎn)，股價(jià)向上遇到頸線掉頭向下，遇到水平頸線轉(zhuǎn)身 向上。 2、突破。下降三角形的突破不一定發(fā)生在頂點(diǎn)位置，與對(duì)稱三角形與上升三角形有 區(qū)別的是，不要求突破支撐頸線的位置在三角形的橫向?qū)挾鹊亩种坏剿姆种奈?置。當(dāng)發(fā)展到下降三角形尾端才向下突破時(shí)，股價(jià)仍然會(huì)向下突破，因?yàn)榭疹^市場(chǎng)中由 于多頭無(wú)法有效凝聚做多力量，股價(jià)可以毫無(wú)理由的下跌。冠豪高新在2003年7月25日于 下降三角形3╱4位選擇了向下破位，顯示出空頭能量將會(huì)有效釋放。 3、性質(zhì)。下降三角形屬于整理形態(tài)，其走勢(shì)的最終方向?qū)⑹枪蓛r(jià)下降。根據(jù)有關(guān)資 料統(tǒng)計(jì)，與此相反的例外現(xiàn)象不到15%。因此下降三角形的準(zhǔn)確度極高，很少出現(xiàn)失敗的 情況，在實(shí)戰(zhàn)中不能因?yàn)槠鋾簳r(shí)止跌的效應(yīng)，而貿(mào)然認(rèn)定底部形成，從而錯(cuò)失逃命戰(zhàn)機(jī) 。因此冠豪高新在9.5元上方的橫盤并不能改變下跌中繼的性質(zhì)。 4、成交量。在完成下降三角形過(guò)程中，成交量一般是由左向右逐步遞減。與上升三 角形明顯不同的是下降三角形向下突破時(shí)，不需要成交量的配合，即可以無(wú)量空跌，當(dāng) 然若成交量放大則下降動(dòng)量增大。下降三角形在突破下部水平線的支撐頸線時(shí)，應(yīng)為賣 出股票時(shí)機(jī)，投資者要充分抓住時(shí)機(jī)離場(chǎng)出局。冠豪高新在2003年7月25日的破位中陰一 確立，就為逃命的最后機(jī)會(huì)。 5、失敗的可能。下降三角形則屬于看跌的走勢(shì)形態(tài)，但有時(shí)下降三角形完成后也會(huì) 向上突破，它們只是表明了一定的傾向性。若相反向上突破，則必須以大成交量來(lái)驗(yàn)證 。而向下突破后，股價(jià)應(yīng)有回抽確認(rèn)突破有效的過(guò)程，若回升受阻于水平頸線之下則下 降三角形意義成立，否則圖形有可能會(huì)失敗。 6、量度跌幅。測(cè)量下降三角形的量度跌幅，同對(duì)稱三角形，即先量出下降三角形最 寬處的垂直高度，然后從突破三角形的那點(diǎn)開(kāi)始，加上三角形最寬處的垂直高度，就是 下降三角形的最小量度跌幅。冠豪高新在下降三角形向下破位后的量度跌幅見(jiàn)。 上證指數(shù)在2003年4月創(chuàng)出1649點(diǎn)反彈高點(diǎn)之后，形成了1649－1540為上沿、1473點(diǎn) 為下沿的下降三角形。該三角形向下突破后的量度跌幅應(yīng)為1473－（1649- 1473）=1297點(diǎn)，而大盤于11月13日企穩(wěn)展開(kāi)反攻，其1307低點(diǎn)與1297點(diǎn)量度跌幅位十分 接近，因此股指是在完成中期調(diào)整目標(biāo)后才出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的。 "黃昏之星"預(yù)示跌勢(shì)展開(kāi) “黃昏之星”是指在相對(duì)高位指數(shù)竭力上攻，先收出了一條較長(zhǎng)的陽(yáng)線，次日再次漲升， 但是市場(chǎng)多空分歧已大，雙方互不相讓，你爭(zhēng)我斗，指數(shù)漲漲落落，當(dāng)日基本達(dá)成平衡 ，以“十字星”報(bào)收。到下一個(gè)交易日，空頭則開(kāi)始占據(jù)上風(fēng)，指數(shù)以空方全勝告終。這 個(gè)過(guò)程形成的K線組合稱為“黃昏之星”，它往往意味著指數(shù)將開(kāi)始下跌。 昨日指數(shù)拉出的是一條較長(zhǎng)的陰線，將周二、周三的K線合并則正好是一個(gè)“十字星 ”，與11月27日的上升陽(yáng)線對(duì)照，形成了“陽(yáng)線、十字星、陰線”的“黃昏之星”K線組合。 我們發(fā)現(xiàn)，這樣的K線組合在滬深股市多次出現(xiàn)，如9月1日至9月5日出現(xiàn)了類似的K線組 合形態(tài)，指數(shù)從1447點(diǎn)直線下跌到1348點(diǎn)，回落近百點(diǎn)；7月10日至18日，滬指同樣形成 了相似的形態(tài)，隨后指數(shù)從1539點(diǎn)很快跌到1406點(diǎn)；2002年11月5日至11月8日也出現(xiàn)“黃 昏之星”，指數(shù)隨后回落16.67％，而且，這個(gè)“黃昏之星”與現(xiàn)在的“黃昏之星”有兩點(diǎn)相 同：一、中間的“十字星”由兩條K線合并而來(lái)；二、它們都出現(xiàn)在喇叭形態(tài)的喇叭口上沿 。最近滬指從形態(tài)上遠(yuǎn)看是喇叭形，近看是黃昏星，近看遠(yuǎn)看都可能下跌。 從均線系統(tǒng)看，半年線、年線仍然高高在上，5日均線則開(kāi)始拐頭，顯示短線下跌的 可能性大大增加。再?gòu)闹笜?biāo)看，早在周三就已經(jīng)顯示頂背離：指數(shù)上漲，而CR、CCI、R OC都在下跌；指數(shù)創(chuàng)出新高，而ASI卻不認(rèn)同；指數(shù)碰觸BOLL上軌并開(kāi)始回落，向中軌靠 近。專門指示指數(shù)的指標(biāo)ADL發(fā)出死叉，大盤的BB同樣高位死叉。從時(shí)間的角度看，距離 年底還有一個(gè)多月。按照滬深股市一貫的規(guī)律，這段時(shí)間一般還會(huì)向下運(yùn)行。眾多跡象 表明，指數(shù)可能繼續(xù)下跌。 線里乾坤的均線系統(tǒng) 移動(dòng)平均線是分析股市走向的重要工具之一，通過(guò)采取不同時(shí)間長(zhǎng)度可以反映相應(yīng)時(shí)間 段的情況。在分析長(zhǎng)期趨勢(shì)時(shí)，年線（一般為MA250）、半年線（一般為MA120）最受市 場(chǎng)研判者的重視，其中年線在大盤長(zhǎng)期趨勢(shì)中被稱為牛熊分界線。根據(jù)以往的運(yùn)行，年 線在大盤長(zhǎng)期趨勢(shì)中具有重要的方向指引作用，我們結(jié)合滬綜指1990年以來(lái)的日K線圖， 來(lái)說(shuō)明年線在實(shí)戰(zhàn)中的具體運(yùn)用技巧（個(gè)股運(yùn)用時(shí)可參照其規(guī)律）。 年線素來(lái)被看成牛熊的分界限。在年線上方運(yùn)行和在年線下方運(yùn)行，市場(chǎng)的格局有 本質(zhì)的區(qū)別。在整個(gè)中國(guó)股市發(fā)展歷史中，可以非常清晰的分為4個(gè)階段：①在1993年上 半年之前，日線基本在年線上方運(yùn)行，跌破年線的時(shí)間很短，牛市格局明顯；②1993年6 月－1996年5月之間長(zhǎng)達(dá)3年的時(shí)間中，日線基本在年線下方運(yùn)行，調(diào)整格局明顯；③199 6年5月－2001年6月的5年時(shí)間中，日線基本在年線上方運(yùn)行，牛市行情至今讓人回味無(wú) 窮；④2001年6月2245點(diǎn)見(jiàn)頂之后，大盤步入雪崩式暴挫之中，在年線失守后一直調(diào)整至 今，仍未真正探底。從這個(gè)角度來(lái)看，日線在年線的上方還是下方，對(duì)投資者的重要性 不言而喻，決定了大盤是牛還是熊的市場(chǎng)格局。 年線橫向運(yùn)行時(shí)，指數(shù)通常會(huì)有長(zhǎng)達(dá)一年的橫盤整理。歷史上股指圍繞年線反復(fù)的 時(shí)期有兩次：第一次是在1994年下半年起年線開(kāi)始走平，結(jié)果1995年大盤橫盤運(yùn)行一年 ；第二次是1998年上半年年線也走平，就有1998年下半年到1999年5·19行情之前長(zhǎng)達(dá)近 一年的整理。在年線橫向運(yùn)行之際，年線往往是指數(shù)波動(dòng)的軸心，上下波動(dòng)幅度不大。 年線對(duì)指數(shù)漲跌的反應(yīng)非常緩慢，輕易不會(huì)出現(xiàn)拐頭，而其一旦發(fā)生拐點(diǎn)，對(duì)大盤 的中長(zhǎng)期走勢(shì)會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，不過(guò)年線與市場(chǎng)中短期走勢(shì)之間的相關(guān)性較小。年線形 成一定的角度向上或向下運(yùn)行時(shí)，指數(shù)隨后有較長(zhǎng)時(shí)間的大級(jí)別行情，年線本身的趨勢(shì) 以及日線和年線的關(guān)系基本就確定了某個(gè)階段的市場(chǎng)的性質(zhì)。 在滬市歷史上，股指有效站在年線之上，往往產(chǎn)生一輪大行情。 但年線轉(zhuǎn)折一般不是一個(gè)點(diǎn)而是一個(gè)區(qū)域，且出現(xiàn)向上趨勢(shì)之前的轉(zhuǎn)折徘徊期明顯 超過(guò)年線出現(xiàn)向下趨勢(shì)之前的轉(zhuǎn)折徘徊期。這是因?yàn)樵诒仨毥?jīng)過(guò)充分換手之后，籌碼流 向特定的投資者，多空角色發(fā)生轉(zhuǎn)換，一輪牛（熊）市才能展開(kāi)。牛市發(fā)生前指數(shù)處于 相對(duì)低位，成交量太小，要想充分換手，往往需要較長(zhǎng)時(shí)間的震蕩，因此在此期間指數(shù) 上下反復(fù)，趨向不明，于是年線往往長(zhǎng)期徘徊；而牛市末期成交量巨大，短期內(nèi)即可實(shí) 現(xiàn)多空易位，大盤反轉(zhuǎn)得快，年線當(dāng)然挺不住。這表明市場(chǎng)往往要經(jīng)過(guò)一個(gè)漫長(zhǎng)的整理 期，才能迎來(lái)一輪新的大牛市。滬綜指于1996年6月開(kāi)始，年線正式向上運(yùn)行，宣布大牛 市正式展開(kāi)，隨后大盤強(qiáng)勢(shì)上漲達(dá)一年之久；1999年6月以后年線開(kāi)始向上，隨后雖然出 現(xiàn)幾個(gè)月調(diào)整，但未改變1999年5月中旬以后形成的大牛市，指數(shù)后來(lái)實(shí)際上漲升了兩年 。而股指跌破年線往往有一輪大跌，如1993年7月滬指跌破年線，雖然其后反復(fù)上試年線 ，但只是破位后的反抽，大...
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