建立完善的產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程(ppt)
建立完善的產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程
目錄
金新產(chǎn)業(yè)投資的業(yè)務(wù)流程
產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的產(chǎn)生往往經(jīng)過大量的篩選和分析
1. 金新應(yīng)建立穩(wěn)定的交易流以形成項(xiàng)目意向
1.1 金新首先可以從多方渠道收集可能的交易信息（包括目標(biāo)企業(yè)和上市殼公司*）
對于不同的信息渠道，金新需要考慮設(shè)計(jì)富有吸引力的價(jià)值定位
1.1金新的信息渠道
1、理財(cái)人員
2、現(xiàn)有客戶
3、戰(zhàn)略合作伙伴
4、其他中介及外部合伙人
1.1.1 產(chǎn)業(yè)基金對于理財(cái)人員的價(jià)值
A、公司根據(jù)制定相應(yīng)的規(guī)章制度對理財(cái)人員提供的信息給與一定的提成分紅


B、為理財(cái)人員提供專業(yè)分析
定期為理財(cái)人員提供金信對行業(yè)、市
場的分析報(bào)告

根據(jù)理財(cái)人員的要求度身定做分析支
持


1.1.2 產(chǎn)業(yè)基金對于現(xiàn)有客戶的價(jià)值
A、公司口頭承諾現(xiàn)有客戶提供信息給與一定的提成分紅


1.1.3 產(chǎn)業(yè)基金對于戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值
A、簽訂長期的合作協(xié)議，鎖定提供項(xiàng)目的分成比例



1.1.4 產(chǎn)業(yè)基金對于其他中介和外部合伙人的價(jià)值
對于其他中介和外部合伙人的價(jià)值和對戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值相類似

對于外部合伙人的前期費(fèi)用產(chǎn)業(yè)投資部可適當(dāng)覆蓋，但需在最終的分紅中扣除
1.2 金新的各級(jí)人員應(yīng)根據(jù)自身的渠道資源收集交易信息
負(fù)責(zé)人員
1.3 通過標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫建設(shè)確保信息的保存和更新
信息編號(hào)
通過標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫建設(shè)確保信息的保存和更新
信息編號(hào)
上市公司（殼資源)基礎(chǔ)信息表格
戰(zhàn)略投資企業(yè)基礎(chǔ)信息表格
信息編號(hào)
2. 初步篩選的工作重點(diǎn)在于盡快形成投資項(xiàng)目名單
通過明確的篩選標(biāo)準(zhǔn)提高項(xiàng)目評估的效率
項(xiàng)目意向
2.1 項(xiàng)目意向的篩選首先基于產(chǎn)業(yè)投資的投資理念
2.1.1 產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的前期需要進(jìn)行初選

2.1.2 產(chǎn)業(yè)投資對項(xiàng)目的篩選的標(biāo)準(zhǔn)
1、第一輪篩選的標(biāo)準(zhǔn)


2、第二輪篩選的標(biāo)準(zhǔn)

2.1.3 產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念
目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)
2.1.4 目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn)
有經(jīng)驗(yàn)、有活力的管理團(tuán)隊(duì)，有成功、失敗的教訓(xùn)，有盈利的歷史
有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流
較好的負(fù)債結(jié)構(gòu)（負(fù)債率比較低）
具有較大的成本降低空間
具有較大的市場占有率（屬行業(yè)領(lǐng)袖）
具有一定的股東權(quán)益，實(shí)際價(jià)值被低估
具有可剝離的非核心資產(chǎn)
所經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)在一定時(shí)期可退出


2.1.5 目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模
成熟行業(yè)




2.1.6 業(yè)主出讓的動(dòng)機(jī)
所有者接近退休年齡

所有者欲提高現(xiàn)金回報(bào)

公司處于超穩(wěn)定狀態(tài)，管理層看不清未來的發(fā)展
2.1.7 產(chǎn)業(yè)投資的交易類型
“借殼上市”


管理層收購
金新產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)對上市公司選擇的投資理念
產(chǎn)業(yè)投資合伙人根據(jù)投資理念對于目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向進(jìn)行迅速初選
重點(diǎn)
2.2 對于通過第一輪篩選的項(xiàng)目意向應(yīng)進(jìn)行決策層訪談以深入的收集信息
上市公司殼資源/戰(zhàn)略投資者決策層訪談提綱
項(xiàng)目訪談備忘錄
通過進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判斷基礎(chǔ)(1/2)
通過進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判斷基礎(chǔ)(2/2)
每周例會(huì)成為產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)行項(xiàng)目篩選的重要組織形式
周例會(huì)的結(jié)果應(yīng)及時(shí)加以記錄以便于跟蹤
3. 盡職調(diào)查即是通過深入詳盡的分析以制定投資模式
盡職調(diào)查的關(guān)鍵成功要素
3.1 首先應(yīng)明確對該項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查的關(guān)鍵議題
根據(jù)信息收集內(nèi)容尋求每種可能的信息來源
同時(shí)制定詳細(xì)的工作計(jì)劃以指導(dǎo)盡職調(diào)查的實(shí)施
3.2 盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括對目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)、企業(yè)、管理層以及退出機(jī)遇的詳盡分析*
市場規(guī)模
行業(yè)增長
價(jià)格/利潤趨勢
分銷渠道
競爭結(jié)構(gòu)
競爭模式、關(guān)鍵競爭因素
盈利情況
主要競爭者情況
進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)項(xiàng)目小組應(yīng)充分溝通和交流
在項(xiàng)目小組展開目標(biāo)企業(yè)盡職調(diào)查時(shí)，合伙人的主要職責(zé)在于和上市公司以及目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)利益方形成合作意向
通過盡職調(diào)查最終形成完整的投資分析報(bào)告
投資分析報(bào)告的匯報(bào)格式
目標(biāo)企業(yè)投資價(jià)值分析匯報(bào)格式
3.3 公司管理層和產(chǎn)業(yè)投資合伙人對項(xiàng)目投資報(bào)告進(jìn)行最終審定
交易組織的目的在于明確金新的投資方式并實(shí)現(xiàn)交易項(xiàng)目
4.1 國際上金融工具的發(fā)達(dá)使產(chǎn)業(yè)投資在交易組織方面擁有諸多選擇
產(chǎn)業(yè)投資交易結(jié)構(gòu)舉例
億美元，百分比
不同的融資手段對于財(cái)務(wù)成本的影響各自不同
銀行循環(huán)信用線
近期內(nèi)金新產(chǎn)業(yè)投資在交易結(jié)構(gòu)的選擇相對有限
隨著金新交易規(guī)模和技能的增長，金新可以考慮運(yùn)用不同的交易結(jié)構(gòu)
價(jià)值評估是產(chǎn)業(yè)投資決策的重要工作，并貫穿于盡職調(diào)查和交易組織全程
產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值評估方法
折現(xiàn)現(xiàn)金流模式的計(jì)算方式
產(chǎn)業(yè)投資分析員負(fù)責(zé)價(jià)值模型的主要制作
產(chǎn)業(yè)投資財(cái)務(wù)模型的成果
通過敏感性分析發(fā)現(xiàn)影響投資回報(bào)的關(guān)鍵因素
最后產(chǎn)業(yè)投資合伙人應(yīng)負(fù)責(zé)草擬具體的交易條款和實(shí)施方案，并報(bào)公司風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)審批
風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)對產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行最后審批
4.2 交易條款/法律文件的擬定審核常需要進(jìn)入外部專業(yè)機(jī)構(gòu)
律師事務(wù)所
通過嚴(yán)格的談判組織以確保交易實(shí)現(xiàn)的速度和質(zhì)量
談判過程中的經(jīng)驗(yàn)小結(jié)
5. 項(xiàng)目交易完成后通過投資管理以確保企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)
5.1 金新產(chǎn)業(yè)投資在近期內(nèi)應(yīng)主要以積極的企業(yè)高層的身份實(shí)施管理
在收購兼并完成后應(yīng)指導(dǎo)、監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營計(jì)劃和相應(yīng)的里程碑的制定
戰(zhàn)略/經(jīng)營規(guī)劃的主要內(nèi)容舉例
5.1.1 選派代表金新產(chǎn)業(yè)投資的董事成員
積極的董事角色

------控制董事會(huì)重大決策


確定合適的董事人選，占據(jù)常務(wù)副董事長和董秘等關(guān)鍵職位，金新的董事在董事會(huì)中達(dá)到相對多數(shù)

對目標(biāo)企業(yè)原公司章程進(jìn)行審查和修改，剔除不利于金新管控條款，確保對董事會(huì)重大決策的控制力及影響力

建立與董事會(huì)中各方利益代表的非正式的聯(lián)系磋商機(jī)制，在決策重大問題前以預(yù)先協(xié)調(diào)各方董事立場
5.1.2 協(xié)助制定/審核企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略計(jì)劃，將預(yù)先設(shè)定的業(yè)績目標(biāo)轉(zhuǎn)換成切實(shí)可行的實(shí)施方案 經(jīng)營戰(zhàn)略計(jì)劃的主要內(nèi)容
1. 公司發(fā)展遠(yuǎn)景及五年戰(zhàn)略目標(biāo)
2. 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)發(fā)展分析及對公司影響的
評估
今后五年內(nèi)國內(nèi)、外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展變化
趨勢
今后五年內(nèi)行業(yè)的發(fā)展展望
產(chǎn)品發(fā)展趨勢
主要法規(guī)及經(jīng)營環(huán)境變化
宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)發(fā)展將對公司造成的影響
創(chuàng)造的主要機(jī)會(huì)
造成的主要威脅
3. 公司現(xiàn)狀分析
公司及運(yùn)作公司近年業(yè)績及發(fā)展趨勢
公司及運(yùn)作公司主要競爭優(yōu)勢及弱點(diǎn)
4. 公司面臨的主要競爭對手分析(國內(nèi)外競爭者)
競爭對手近幾年業(yè)績分析
競爭對手可能在以下五年采用的戰(zhàn)略舉措
對手戰(zhàn)略舉措對本公司的潛在威脅
5. 公司五年戰(zhàn)略(方案)
今后五年將在哪些市場競爭
地理市場
產(chǎn)品定位
業(yè)務(wù)模型
如何競爭：主要競爭手段
主要戰(zhàn)略舉措
市場擴(kuò)張
新客戶、渠道的建立
6. 公司五年經(jīng)營及財(cái)務(wù)目標(biāo)預(yù)測
主要增長點(diǎn)預(yù)測
總銷售額
市場份額
投資資本回報(bào)(ROIC)
7. 配合集團(tuán)戰(zhàn)略的主要資源需求預(yù)測
資本投資
人力資源
8. 和前一年戰(zhàn)略規(guī)劃的差異及總結(jié)

5.1.3 對目標(biāo)企業(yè)管理層的監(jiān)督與激勵(lì)
指導(dǎo)和監(jiān)督管理層執(zhí)行董事會(huì)制定的經(jīng)營和戰(zhàn)略方針，控制企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和方向

充分尊重和保證管理層享有的經(jīng)營自主權(quán)，不參與企業(yè)的日常經(jīng)營

建立明確的管理層激勵(lì)機(jī)制，保持管理層的積極性和創(chuàng)造性



5.2 根據(jù)經(jīng)營計(jì)劃的內(nèi)容，金新在近期內(nèi)應(yīng)主要對投資企業(yè)的財(cái)務(wù)和人力資源進(jìn)行管控 收購交易后管控的主要內(nèi)容及其目的
1. 財(cái)務(wù)控制
在企業(yè)經(jīng)營初期，金新產(chǎn)業(yè)投資合伙人應(yīng)投入較多的時(shí)間以保證企業(yè)的有效整合
嚴(yán)格的投資管理流程確保管控效率（1/2）
嚴(yán)格的投資管理流程確保管控效率（2/2）
5.2.1.財(cái)務(wù)控制
評估現(xiàn)有財(cái)務(wù)體系，建立扎實(shí)的財(cái)務(wù)控制基礎(chǔ)

控制貫穿企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程，但應(yīng)突出重點(diǎn)

建立完善的會(huì)計(jì)報(bào)告制度，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)傳輸管道的暢通


5.2.1.1 建立扎實(shí)的財(cái)務(wù)控制基礎(chǔ)
財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員安排符合控制要求

完善財(cái)務(wù)制度

健全內(nèi)控體系

自下而上的會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)，必需確保會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性


5.2.1.1.1金新應(yīng)重點(diǎn)控制的財(cái)務(wù)崗位
財(cái)務(wù)總監(jiān)

財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人

總帳會(huì)計(jì)

5.2.1.1.1.1明確財(cái)務(wù)總監(jiān)的崗位職責(zé)
在企業(yè)總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下，全面負(fù)責(zé)企業(yè)會(huì)計(jì)工作的管理
籌劃、組織企業(yè)會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)監(jiān)督，安排人員開展會(huì)計(jì)工作
負(fù)責(zé)按照國家統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度規(guī)定的要求制定本企業(yè)的會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)對會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)監(jiān)督的領(lǐng)導(dǎo)和管理，保證會(huì)計(jì)資料的正確、真實(shí)與完整
協(xié)調(diào)會(huì)計(jì)部門與內(nèi)部審計(jì)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)經(jīng)營等部門的工作，做到明確分工、互相配合，保證會(huì)計(jì)工作的正常開展
處理重大會(huì)計(jì)事項(xiàng)
考核會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和主管人員職守情況，培養(yǎng)和選拔會(huì)計(jì)人才
5.2.1.1.2 完善財(cái)務(wù)制度
明確各財(cái)務(wù)崗位人員的工作職責(zé)
嚴(yán)格規(guī)范的會(huì)計(jì)工作流程
會(huì)計(jì)核算制度
資產(chǎn)管理制度
印鑒、發(fā)票的使用和管理
檔案保管
5.2.1.1.3 健全內(nèi)控體系
設(shè)立審監(jiān)部門或崗位，明確其職責(zé)和工作程序
執(zhí)行預(yù)決算和審批制度
對重大事項(xiàng)的集體決策程序，以防范亂投資及擔(dān)保
事中跟蹤和事后的評估檢查
定期的和不定期的財(cái)務(wù)檢查制度
5.2.1.2重點(diǎn)控制內(nèi)容
現(xiàn)金流的監(jiān)控
資產(chǎn)安全和完整的監(jiān)控
重大投資收購項(xiàng)目
重大銷售合同
重大購買合同
利潤分配方案
5.2.1.2.1對現(xiàn)金流進(jìn)行有效的監(jiān)控
企業(yè)對外融資的監(jiān)控
貨款的發(fā)生和回籠的監(jiān)控
各分部周轉(zhuǎn)資金的核定和撥付
重大資本性支出和費(fèi)用支出項(xiàng)目的監(jiān)控

5.2.1.2.2資產(chǎn)安全和完整的監(jiān)控
基礎(chǔ)的建立要確保資產(chǎn)管理工作的制度化、正常化
設(shè)置全面的資產(chǎn)管理崗位
按崗定人，按人定責(zé)，實(shí)物負(fù)責(zé)制
完備的收發(fā)流程和手續(xù)制度
定期盤點(diǎn)和帳表、帳實(shí)核對
定額管理和獎(jiǎng)懲相結(jié)合
資產(chǎn)處置權(quán)限
資產(chǎn)購置使用權(quán)限
資產(chǎn)銷售變賣權(quán)限
對外投資權(quán)限
資產(chǎn)損溢處理權(quán)限



5.2.1.3財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)傳輸管道的暢通
規(guī)定會(huì)計(jì)報(bào)告的種類、內(nèi)容、編制日期、編報(bào)人

規(guī)定會(huì)計(jì)報(bào)告的傳遞程序、方法、受閱人和批示人

規(guī)定會(huì)計(jì)報(bào)告內(nèi)容必須正確、真實(shí)和完整，報(bào)表必須清晰明了

規(guī)定會(huì)計(jì)報(bào)告的保存方法和期限
5.2.2.1 對企業(yè)管理層實(shí)行目標(biāo)管理和績效考核
目標(biāo)管理


根據(jù)不同層次





績效考核








5.2.2.2 對于經(jīng)營活動(dòng)中出現(xiàn)的問題實(shí)施相應(yīng)的管控
建立規(guī)范的匯報(bào)系統(tǒng)，確保及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決經(jīng)營中出現(xiàn)的重大問題

匯報(bào)渠道：



匯報(bào)機(jī)制： ---公司章程中指定相應(yīng)條款
---管理層日常工作條例中指定相應(yīng)條款
---監(jiān)事會(huì)監(jiān)查條例中指定相應(yīng)條款

匯報(bào)內(nèi)容： ---財(cái)務(wù)目標(biāo)完成情況
---里程碑計(jì)劃實(shí)施進(jìn)展情況
---涉及公司經(jīng)營戰(zhàn)略的重大問題
在投資管理過程中金新應(yīng)確保迅速及時(shí)的作出決策
6. 產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目的退出包括對項(xiàng)目投入的變現(xiàn)和投資基金的解散
6.1 對于產(chǎn)業(yè)投資的退出選擇應(yīng)兼顧收益和退出成本
6.2 根據(jù)投資收益制作標(biāo)準(zhǔn)化的投資報(bào)告
金新產(chǎn)業(yè)投資報(bào)告
最后根據(jù)合同規(guī)定支付相應(yīng)的投資利潤

建立完善的產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程(ppt)